Turkish coal plants to widen their cost advantage in 2Q

Spanish Market: Coal
23/02/21

Rising natural gas import costs could extend coal's advantage for thermal power generation in Turkey in the second quarter.

Pipeline import costs for state-owned gas distribution company Botas are set to increase steeply when the next quarterly adjustment is made in April, because of recent strength in oil and oil product prices. They could rise by around $3/MWh to more than $20/MWh, according to Argus calculations, assuming prices for oil and oil products remain flat for the rest of the quarter. This would imply a generation cost of more than $35/MWh for a 55pc-efficient gas-fired unit, assuming Botas reflects the higher import costs in its tariffs for gas utilities, compared with a cost of $34.75/MWh with the current tariff.

Botas does not have any obligations to pass through any increase or decrease in import costs to gas-fired power utilities, but it has rarely offered tariffs below its import costs.

The company this month hiked its regulated tariff for power utilities by 1pc to 1,428.15 lira/'000m³ ($19.11/MWh), despite import costs remaining unchanged in dollar terms at around $17.50/MWh.

Meanwhile, prevailing coal prices do not suggest that coal-fired generation costs will rise in April-June. The API 2 second-quarter contract stood at $63.75/t yesterday, meaning utilities will face an unchanged import cost of around $70/t. Utilities' import costs are topped up to $70/t by a variable tax that is levied on imports when the API 2 is below $70/t. This means that implied generation costs for 40pc-efficient coal-fired plants will remain at around $25/MWh.

Turkish coal-fired utilities are already operating with favourable margins, as reflected in recent strong load factors. The country's 8.9GW fleet of plants that run on imported coal has had a utilisation rate of around 90pc since the beginning of this month.

A widening cost advantage against gas would ensure there will be no cost-driven fuel switching in the next quarter, but coal burn is expected to soften regardless in April-May, when hydropower output usually reaches its annual peak.

Most coal-fired utilities schedule their annual maintenance for April-May, as higher hydropower output weighs on the need for thermal generation. But this year some coal-fired units are expected to come off line for longer than normal, as logistical disruptions caused by Covid-19 prompted some utilities to reduce the extent of maintenance works last year.

Hydro reserves remain at a deficit

Turkish hydropower reserves fell on the year last week, dropping to 36.3pc of capacity from 39pc a year earlier.

But stocks in the Firat-Dicle basin, where most key hydropower units are located, were flat on the year at 35pc.

Aggregate hydropower output in April-June 2020 fell by 6.37TWh on the year to 24.80TWh, while water reserve levels dipped to 57-69pc from 63-78pc. Any potential weakness in hydropower output in the second quarter of this year would increase the call on thermal generation.

By Firat Ergene

Turkey hydropower vs coal-fired generation TWh

Coal vs gas generation costs $/MWh

Related news posts

Argus illuminates the markets by putting a lens on the areas that matter most to you. The market news and commentary we publish reveals vital insights that enable you to make stronger, well-informed decisions. Explore a selection of news stories related to this one.

06/03/25

US withdraws from S Africa’s JET Partnership: Update

Updates throughout, details on funding Cape Town, 6 March (Argus) — The US has withdrawn from the Just Energy Transition Partnership (JETP) with South Africa under which it pledged $1.56 billion for the country's decarbonisation. The US' pledges to South Africa's JET investment plan comprised $56mn in grant funds and $1bn in potential commercial investments by the US International Development Finance Corporation (DFC). No concessional loans were offered by the US to South Africa. The move follows US president Donald Trump's executive order in January to pull out of the landmark Paris climate agreement and other global climate pacts. The South African government was notified of the decision by the US Embassy on 28 February. The US' withdrawal from the JETP reduces the current overall international JET pledges to South Africa to $12.8bn from $13.8bn, said the JET project management unit (PMU) located in the presidency. These pledges represented a fraction of the 1.5 trillion rand ($84bn) that South Africa in its 2022 investment plan said it needed over a five-year period to implement a just energy transition. "South Africa remains steadfast in its commitment to achieving a just and equitable energy transition," said JET PMU head, Joanne Yawitch. All other JETP partners remain firmly committed to supporting South Africa's transition, she said. Germany, France, the UK, the Netherlands and Denmark, have confirmed they were still part of the partnership and will continue to provide support. But South Africa's international relations and cooperation department noted that "grant projects that were previously funded and in planning or implementation phases have been cancelled." Meanwhile, the JET PMU said it was "actively engaging with other grant-making organisations to source alternative funding for JET projects previously designated for support from the US grant funding." The UK, France, Germany, the US and EU in 2021 pledged $8.5bn under the JETP to support South Africa's transition to a low-carbon economy and, specifically, to accelerate its phase-out of coal-fired power. Denmark, the Netherlands and Spain subsequently joined the partnership. The US has withdrawn from the International Partners Group, an international alliance that includes UK, the EU, Canada, Denmark, France, Germany, Italy, Japan and Norway. This decision will affect other countries such as Indonesia and Vietnam, which had previously agreed their own JETP with IPG partners including the US. Indonesia climate envoy Hashim Djojohadikusumo earlier this year criticised the JETP process, saying it had "failed" and alleging that "not a single dollar has been disbursed by the US government". At present, South Africa lacks investible non-coal energy projects, risking fund disbursal from partner countries. South Africa's grid remains heavily reliant on coal-fired power and so far the country has not developed any substantial non-coal generation capacity, while at the same time it has extended the life of coal-fired plants that were previously due to be retired. Eskom's decision to delay the decommissioning of the Camden, Grootvlei and Hendrina coal-fired power plants from 2027 to 2030 required the investment plan for an accelerated coal phase-out to be updated. By Ashima Sharma and Elaine Mills Send comments and request more information at feedback@argusmedia.com Copyright © 2025. Argus Media group . All rights reserved.

Mexican peso dips, recovers on tariff hopes

04/03/25

Mexican peso dips, recovers on tariff hopes

Houston, 4 March (Argus) — The Mexican peso weakened on the US decision to go ahead with the 25pc tariff on all imports from Mexico and Canada Monday, but it recovered some losses today, suggesting the market is hopeful the tariffs may be short-lived. The Mexican peso lost 1.3pc to close at Ps20.71 to the US dollar Monday afternoon, according to data from Mexico's central bank. The declines came as US president Donald Trump late Monday reaffirmed that he intended to impose 25pc tariff on all products coming from Mexico, effective early 4 March. The peso on Tuesday continued its slide to the dollar, reaching Ps 21/$1 briefly in the intraday market before paring its losses and ending the day stronger at Ps 20.74/1$, according to Mexican bank Banco Base and Mexico's central bank data. Sentiment in the market is that the US administration will lift the tariffs sooner rather than later because of deep implications for the US economy. "The exchange rate and volatility have not skyrocketed, as the market speculates that the US government could withdraw the tariffs soon and that their imposition is mainly intended to give credibility to Donald Trump's threats," said Gabriela Siller, head of the financial analysis department at Banco Base, on her X account. The tariff will especially affect Mexican agricultural exports such as tomatoes, avocados or some vegetables, as well as the automobile industry, which heavily relies on Mexico to build cars that are sold in the US. In the energy sector, tariffs could partially disrupt Pemex's crude exports to the US, which would need to be diverted to other countries, especially to Asia, to avoid the 25pc tariff. Pemex primarily sells crude under evergreen or long-term contracts, allowing it to set prices and volumes buyers must accept. These agreements vary in duration, with some being indefinite and others requiring a minimum purchase period. The 25pc tariff imposed by Trump's administration could simply be added to Pemex's benchmark price and leave US buyers to decide whether to accept it. If they decline, Pemex could offer its crude at a discount to other buyers. Last week, Pemex management said it is prepared to change its commercial strategy in case the tariffs enter into effect. Pemex exported about 505,000 b/d of crude to the US last year, or 60pc of Mexico's crude exports in 2024, vessel tracking data show. The state owned company is likely to also be affected through its exports of high-sulphur fuel oil (HSFO) to US Gulf coast refiners, which are also optimized to convert HSFO — a low-value byproduct — into higher-value fuels like gasoline and diesel. The state-owned company exported around 130,000 b/d of HSFO to the US in 2024, down from 163,000 b/d in 2023, according to Vortexa. By Édgar Sígler Send comments and request more information at feedback@argusmedia.com Copyright © 2025. Argus Media group . All rights reserved.

St Louis harbor water levels to improve

04/03/25

St Louis harbor water levels to improve

Houston, 4 March (Argus) — Water levels at the St Louis, Missouri, harbor are forecast to rise above 0ft this week, the National Weather Service (NWS) said, allowing for easier barge transit at the harbor after weeks of low water concerns. St Louis is forecast to receive multiple rounds of showers and thunderstorms today, including some hail, with around 1 inch of precipitation expected to pour over the greater St Louis area, according to the NWS. As water from the tributaries reaches the harbor into this weekend, levels as high as 10.7ft are expected by 11 March. This rain is long awaited as the St Louis harbor has been grappling with low water conditions since early January. These conditions were exacerbated by minimal rainfall in February, causing water levels to fall below -3ft at the terminal. Some barge carriers will finally be able to resume loading at their docks after calling off all barge movement due to the low water. Draft restrictions are anticipated to slowly loosen in the coming days as water levels rise, and more weight can be placed on barges. Current draft restrictions are between 9.6-10ft at St Louis. By Meghan Yoyotte Send comments and request more information at feedback@argusmedia.com Copyright © 2025. Argus Media group . All rights reserved.

EU, US industry discuss methane regulation

04/03/25

EU, US industry discuss methane regulation

Brussels, 4 March (Argus) — EU officials today held technical talks with US firms to discuss the former's 2024 Methane Emissions Regulation (MER), to support "mutual understanding" on implementation, European Commission officials said. Commission officials added that there are no negotiations with the US on MER, which has caused concern among both US exporters to the EU and the European gas industry. Oil, gas and coal importers will from 1 January 2027 be required to demonstrate equivalent monitoring, reporting and verification (MRV) requirements at production level under the regulation. The commission is then expected to establish by 2030 methane intensity classes for producers' and companies' crude, natural gas and coal sold in the EU. The online discussion with US firms follows a "respectful" request by US energy officials to initiate an equivalence determination process. This would allow US methane measurement and reporting procedures to meet EU requirements. Senior US officials noted last year that the EU's equivalence determination process would take time and emphasised the need to begin discussions as soon as possible to ensure the continued reliable and stable supply of US gas to Europe. Commission officials downplayed the meeting today as part of an ongoing engagement on methane emission abatement. But the commission referred to the MER's requirement for importers of gas, oil and coal to provide national authorities with a report on the quantification of source-level methane emissions by 5 August 2025. EU officials are also cautious about drawing "far-reaching" conclusions in terms of the MER's potential effect on relations with US partners, they said. Talks between the EU policymakers and US industry come at a critical moment, according to trade association Eurogas secretary general Andreas Guth. "We hope any talks will be used to resolve concerns around the timeline, uncertainties, and broader impact of the EU's methane regulation, notably on security of affordable supply, while ensuring methane emissions are reduced," said Guth. Eurogas noted the MER's uncertain intensity calculation methodologies and extraterritorial implications. And the organisation said firms are already shying away from liability risks and potential penalties of up to 20pc of the importer's annual turnover. By Dafydd ab Iago Send comments and request more information at feedback@argusmedia.com Copyright © 2025. Argus Media group . All rights reserved.

Логистика сухих грузов - ЦРПИ: Ожидаем в Суходоле 8—9 млн т грузов в 2025 г.

04/03/25

Логистика сухих грузов - ЦРПИ: Ожидаем в Суходоле 8—9 млн т грузов в 2025 г.

Moscow, 4 March (Argus) — Острая конкуренция на рынке международных контейнерных перевозок не позволяет устанавливать цену на предоставление платформ, которая смогла бы окупить их приобретение. Ситуацию по-прежнему осложняет высокая ключевая ставка Банка России на уровне 21%, а смягчение денежно-кредитной политики ожидается не ранее III квартала 2025 г. О планах по развитию компании Специальные контейнерные линии, а также о его сотрудничестве с портом Суходол (Приморский край) рассказал Argus генеральный директор Центра развития портовой инфраструктуры (ЦРПИ) Максим Анищенков. — Каковы объемы перевалки на угольном терминале и универсальном причале порта Суходол в начале года? — В январе порт Суходол перевалил порядка 350 тыс. т угля по сравнению с 40,9 тыс. т — годом ранее, но необходимо учитывать, что в прошлом году мы только запускали терминал в промышленную эксплуатацию. С учетом увеличения перерабатывающей способности комплекса до 1 млн т/месяц, по итогам текущего года мы планируем обеспечить перевалку не менее 8—9 млн т. Разумеется, этот показатель зависит от множества факторов, включая ограничения на железнодорожной сети, экономические и геополитические составляющие. На данный момент морской терминал направляет все усилия на то, чтобы решить поставленные задачи по объемам перевалки: наращивает показатели по выгрузке и погрузке, увеличивает штат сотрудников для обеспечения бесперебойной работы всего оборудования, установленного на терминале, совершенствует и оптимизирует технологии. Что касается универсального причала, в настоящий момент он принимает только суда типа ро-ро и выгружает на причал самоходную технику. Первое судно с импортными грузами было принято в 2024 г. — это были новые легковые автомобили из Китая. Однако говорить о стабильном грузообороте на универсальном причале преждевременно. Необходимо решить вопросы с отправкой импортных автомобилей в вагонах-автомобилевозах со станции морского порта Суходол, а также обустроить площадки для складирования. В будущем планируем технически обустроить причал, что позволит принимать генеральные грузы и контейнеры. — Видите ли риски в сокращении объемов угля, экспортируемого на восток в приоритетном порядке? Как оцените уровень конкуренции с другими стивидорами, переваливающими твердое топливо? — Конкуренцию с прочими терминалами считаем абсолютно рабочей, правильной, рыночной, но при этом не острой, а способствующей развитию. И видим, что наша договорная работа в 2025 г. будет выполнена. В этом году мы начали сотрудничество с контрагентом из Новосибирской области. Несмотря на то, что этот регион не получил квот на отправку угля на восток, отгрузки держатся на высоком уровне. Во-первых, не сомневаемся, что наши клиенты провезут в восточном направлении все заявленные объемы, а во-вторых, контракты заключаются фактически в формате take-or-pay, что позволяет нам спокойно планировать работу на более или менее длительные сроки. — В последнее время угольные компании все чаще поднимают тему ставок перевалки, считая их завышенными… — В Суходол коллеги жаловаться точно не приходили. А что касается текущих ставок перевалки, мы считаем их рыночными. То есть, если стивидор установил цену, и по этой цене заключаются контракты, она является экономически оправданной. А если грузовладелец недоволен ставками, он всегда может сформировать капитал, взять в банке кредит, построить свой порт и переваливать по той цене, которую он считает справедливой. Это будет честно. Кстати, ряд компаний так и сделал. — Расскажите о развитии вашего другого актива — Специальных контейнерных линий (CКЛ). Какие цели стоят перед компанией? — СКЛ — контейнерный оператор, аффилированный с терминальными мощностями в Суходоле, это дает нам заметный синергетический эффект. В оперировании компании сейчас находится порядка 3 тыс. 80-футовых фитинговых платформ и 2,4 тыс. крупнотоннажных 40-футовых контейнеров. До конца года планируем удвоить парк в управлении. — И по вагонам, и по ящикам? — Только по платформам — в увеличении парка контейнеров острой необходимости мы не видим, это не станет драйвером масштабирования бизнеса. А вот парк вагонов может составить, к примеру, 5 тыс. единиц в собственности и 1 тыс. вагонов в аренде — соотношение может немного варьироваться в зависимости от рыночной конъюнктуры. Но с покупками мы пока не спешим — текущие предложения на рынке оцениваем как экономически нецелесообразные. — Сколько просят за новую 80-футовую платформу? — Около 5,3—5,5 млн руб. без НДС. Однако при текущей ключевой ставке Банка России это неоправданная цена, будем дожидаться лучшего предложения. Покупка вагонов — это долгосрочная инвестиция, и при планировании таких вложений каждый участник рынка отталкивается от своих ожиданий и прогнозов. Мы предполагаем, что смягчение денежно-кредитной политики начнется не ранее III квартала текущего года. Вместе с тем рынок контейнерных перевозок — международный и высококонкурентный, и сейчас невозможно окупить чрезмерно высокую стоимость приобретенного актива за счет поднятия ставки предоставления платформы — в этом случае просто не удастся привлечь клиентов. Себестоимость изготовления 80-футовой платформы мы оцениваем примерно в 4,5—4,7 млн руб. С учетом этих вводных мы готовы заказывать новый подвижной состав, но по цене не выше 5 млн руб. за единицу. — У вас уже есть платформы, контейнеры и терминал. Самостоятельно в море выйти пока не планируете? — На данный момент СКЛ работает напрямую с терминалами, формируя до 90 поездов в месяц, и не берет на себя морскую часть. На данном этапе развития компании мы не видим смысла конкурировать с международными линиями. Однако мы работаем с ними в партнерстве и предоставляем нашим клиентам полный сервис — от китайских портов до любого терминала выдачи в России и наоборот. Стоит отметить, что порядка 85% наших импортных контейнеров мы вывозим в полувагонах — это уже отработанная и хорошо зарекомендовавшая себя технология, позволяющая максимально эффективно использовать парк, привозящий уголь на Восток. Для полноты картины нам не хватает собственных терминальных мощностей на Западно-Сибирской железной дороге. Но об этом подумаем позже. — Ваша компания Комплексные транспортно-логистические решения (КТЛР) работает с полувагонами. А такой парк покупать не планируете? — КТЛР — ярко выраженный экспедитор, привлекающий парк на технические рейсы и предоставляющий грузовладельцам перевозку под ключ. Львиную долю клиентского портфеля компании занимает уголь, однако с прочими грузами, к примеру, с зерном и удобрениями, КТЛР также работает. Ожидаем, что в этом году объем перевозок компании сможет достичь порядка 2—2,2 млн т. — Рассматриваете ли приобретение новых активов? — Важно не приобретение как таковое, а удачные точки входа и выхода. К примеру, в мае 2024 г. мы сократили свой инвестиционный портфель, выйдя из капитала Алтайвагона. На первый взгляд, это могло показаться шагом назад, но с учетом ситуации, которая складывается в вагоностроительной отрасли — слабый спрос на новый парк и снижение маржинальности производителей грузовых вагонов — считаем это решение своевременным. Максим Анищенков В 2001 г. окончил факультет коммерции и маркетинга Санкт-Петербургского государственного университета экономики и финансов им. Вознесенского (ФИНЭК). Карьерный путь начал в инвестиционно-банковской группе НИКойл (сегодня — ФК Уралсиб). Отвечая за корпоративный бизнес, работал в Уралсибе, Промсвязьбанке, Международном банке Санкт-Петербурга (МБСП). С ноября 2018 г. по октябрь 2024 г. — генеральный директор лизинговой компании ТрансФин-М. С октября 2024 г. — генеральный директор Центра развития портовой инфраструктуры. Центр развития портовой инфраструктуры Российская многоотраслевая инвестиционно-промышленная группа осуществила крупные инфраструктурные проекты в России, наиболее значимыми из которых являются строительство угольных терминалов в бухтах Суходол (Приморский край) и Лавна (Мурманская обл.) мощностью 18 млн т/год и 12 млн т/год соответственно, открывающих прямой доступ к экспорту российским угольным компаниям Кемеровской области, Хакасии и Красноярского края. ЦРПИ занимается также транспортно-логистическим и контейнерным бизнесом, экспортируя угольную продукцию и предоставляя сквозной международный сервис в портах Дальнего Востока и северо-запада. Константин Мозговой Вы можете присылать комментарии по адресу или запросить дополнительную информацию feedback@argusmedia.com Copyright © 2025. Группа Argus Media . Все права защищены.

Business intelligence reports

Get concise, trustworthy and unbiased analysis of the latest trends and developments in oil and energy markets. These reports are specially created for decision makers who don’t have time to track markets day-by-day, minute-by-minute.

Learn more